En un intento por mantener a raya la volatilidad que caracteriza al mercado cambiario, el Banco Central de Venezuela (BCV) ha decidido intensificar su política de intervención.
La autoridad monetaria aumentó de forma considerable el volumen de divisas inyectadas al sistema financiero, con un total de 1.500 millones de dólares tan sólo en el mes de abril.
La estrategia, con la que se buscó enfriar la demanda de dólares, se ejecutó mediante la venta directa de moneda extranjera a las instituciones bancarias.
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Con ello, el BCV debilitó el bolívar. La moneda llegó a depreciarse hasta 7% en una sola semana.
Sin embargo — y aunque de forma discreta — el ente regulador acortó la brecha entre el tipo de cambio oficial y el que se maneja en el mercado negro.
Maniobra crucial, pero insostenible
Para el bolsillo del venezolano, esta maniobra resulta crucial. En una economía dolarizada de facto, cualquier alteración en la cotización del «billete verde» se traslada a la estructura de costos de los comercios.
Al aumentar la oferta de divisas, el Banco Central intenta generar un equilibrio artificial, que evita un nuevo espiral inflacionario y, por tanto, una mayor caída en el poder adquisitivo de los ciudadanos.
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Sin embargo, analistas económicos advierten que, si bien la medida ofrece un alivio temporal, la sostenibilidad de este esquema depende enteramente de la capacidad del flujo de ingresos externos.
Tal realidad, hace que la estrategia del BCV dependa de la liquidez que fluye por concepto de renta petrolera, lo cual depende, a su vez, de la discrecionalidad política, en función de las relaciones entre Washington y Caracas.
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