El pasado 21 de abril, el presidente del Banco de la Reserva Federal (FED por sus siglas en inglés), Jerome Powell, anunció que se pondrá en discusión un aumento de la tasa de interés en 50 puntos base equivalente a un 0,50%
Dentro del contexto financiero, una subida de las tasas de interés a ese nivel es una medida muy agresiva.
No obstante, Powell ha afirmado que, en vista de la subida del promedio de precios tres veces por encima del objetivo planteado por el Banco de la Reserva Federal (2%) hace que sea “apropiado moverse un poco más rápido”.
Este anuncio de una posible subida de la tasa de interés sigue a una subida previa de las tasas en marzo de 2022 cuando fue aprobada una subida de 25 puntos base o de 0.25%.
En ese entonces, la decisión fue casi unánime excepto por James Bullard quien esperaba una subida de 50 puntos base, según reportó la CNBC. Si en la reunión del próximo 4 de mayo se acuerda el aumento de la tasa de interés, Bullard podría quedar satisfecho con el resultado.
Impacto de la tasa de interés en el mercado
Además de este aumento de la tasa de interés, el Banco de la Reserva Federal espera también reducir su balance de situación financiera en 9 billones de dólares (9 trillones según el sistema estadounidense: ‘1012’).
Esto significa que el FED estaría reduciendo la moneda circulante en 95 mil millones de dólares (95 billones en inglés: ‘109’) cada mes.
En cualquier caso, será hasta el próximo 4 de mayo que se sabrá con certeza si la tasa de interés del banco central estadounidense se fijará en 1% de aprobarse el aumento de 50 puntos base.
Ante este escenario, quien use un bróker regulado podría reconsiderar su estrategia de inversión para incluir activos no monetarios. Y es que una subida de la tasa de interés significa un aumento en los costos por obligaciones y de cualquier actividad estrechamente relacionada con las tasas.
Algunos ejemplos serían los préstamos hipotecarios, comerciales, de margen, para adquisición de automóviles o de cualquier bien. Por supuesto, también desincentiva la recompra de activos financieros.
Dicho de otra forma, aquellos negocios creados sobre la base de costos financieros bajos (una tasa de interés cercana al 0%) verán cómo su ganancia se reduce de forma drástica.
Es posible que muchos no soporten el cambio repentino en sus costos y se produzca el efecto dominó de quiebras masivas o, como dice Mark Zandi, economista a cargo de Moody’s Analytics. Él lo expresa de esta manera:
“Yo plantearía una probabilidad de que entremos en una recesión dentro de los próximos 12 meses de uno a tres, y va en aumento.”
Inflación y subida de los precios
Por experiencia propia, en Venezuela se sabe que un aumento en la emisión de medios de pago sin un aumento correspondiente en su demanda provoca una fuerte presión sobre el aumento de los precios.
Durante el apogeo de la pandemia, el FED emitió grandes cantidades de moneda como una medida para enfrentar la situación sanitaria. Como consecuencia, hoy tienen cerca de 31 billones de dólares en deuda (31 trillones en inglés).
Para dar una idea, un billón de dólares equivalente en bolívares a 4,449×1012, es decir, 4 mil 449 billones de bolívares al cambio actual del Banco Central de Venezuela.
Ante tanta emisión monetaria en tan poco tiempo, era de esperarse que los precios subieran de tal forma, pues no había espacio para que la demanda de dólares se adecuara a la emisión.
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